陶氏即将回归 对EPDM市场影响几何

陶氏前期在建20万吨/年乙丙橡胶装置于2018年第一季度顺利投产，目前装置正常运转。部分业者预测，产品能够正常供应中国时间或在下半年，部分货源或于5月前后到港。那么对于陶氏的回归，中国三元乙丙橡胶市场会有哪些影响？

　　陶氏货源重新回归中国市场，一方面，陶氏货源在前期中国橡胶制品市场“根基”仍在，部分老客户或因其市场价格或市场货源供应增加而对需求量增加。另一方面，对市场供应量增加，市场价格或受供应量增加而适度走低。

　　量的冲击

　　2015年之前，陶氏化学在中国三元乙丙橡胶市场占有份额仅次于阿朗新科、埃克森，位居第三的位置。近两年受国产胶供应增加、锦湖等对中国区域供应增加及陶氏化学货源供应有限影响，陶氏三元乙丙橡胶市场占有份额逐年减少。2017年陶氏化学三元乙丙橡胶进口量次于埃克森、锦湖等，加之国内吉化、中石化三井弹性体及阿朗新科整体供应量较大，陶氏化学市场占有份额不足15%。

　　陶氏化学目前共拥有34万吨/年的乙丙橡胶生产能力，而中国市场或为重要需求市场，后期对中国市场货源供应必将宽幅增加。

　　市场消息，陶氏货源或于5-6月或逐陆续运抵中国市场。加之中国市场二季度整体需求或表现不温不火，下游橡胶制品生产厂家开工情况显一般，对原料市场看跌情况下，业者采购谨慎。部分库存仅供厂家近期订单生产需求，未来终端按需采购可能性较大。部分下游橡胶制品生产厂家或基于成本考虑，考虑重新采购陶氏货源。

　　价的影响

　　市场供应量增加，而终端需求恰处于传统需求减少季节，或对市场价格产生影响——支撑不足，弱势走低。

　　历来，新产品投入市场最直接最有效的为低价竞争。陶氏三元乙丙橡胶货源在连续缺货市场长达一年半的时间里，必定丢失部分客户。而其保有的终端用户多为大客户，中小客户的丢失，对其在中国市场的占有份额影响颇深，但因中小客户成本为先考虑，市场价格维持低位或降低市场价格或为首选。并且也具备在价格低位的同时，陶氏厂家保有一定的利润。

　　原料成本面存优势：近期亚洲和美国市场之间的乙烯价格价差在约600-1000美元/吨，价差较前期宽幅拉宽，并且近期价差水平远高于美国至亚洲400美元/吨的运费成本。亚洲和美国市场之间的丙烯价格差距在390美元/吨，虽低于美国至亚洲400美元/吨左右的运费成本，但在三元乙丙橡胶产品中，丙烯单耗相对较少，且乙烯优势明显，成本面存竞争优势。

　　美国陶氏前期货源充足之时，将上海保税区仓库存有一定量的货源，相对于其他国外品牌的调货周期等节省时间成本。

　　三元乙丙橡胶行业内各生产厂家规格等各不相同，但都存有部分通用级别的牌号，市场尚不能形成一家独大。但陶氏货源成本低位对市场冲击是显而易见且供应大幅增加对市场的冲击影响远远高于原料价格高位对市场的支撑，近期中国三元乙丙橡胶市场业者轻仓谨慎观望，待陶氏货源重新回归。