中国成氧化铝净出口国 蒙特利尔银行：2019年可能仍会这样

 海关总署公布的数据显示,中国9月氧化铝出口量为16.6万吨,环比增加五倍有余(8月氧化铝出口量为3.0万吨),创年内新高。9月氧化铝净出口量为13.6万吨,实现近年来同月份首次净进口转净出口。

 2018年1-9月出口量为53.9万吨,净出口量为13.4万吨,累计量从净进口转为净出口。

 中国是氧化铝生产大国,产量居全球首位,随着近几年数家覆盖上下游的大型企业扩建其上游氧化铝产能以匹配其不断扩大的电解铝产能,及随着国内铝土矿品味的下降国内企业加速布局海外铝土矿项目,中国铝土矿年度产量在不断增加。但今年产量增速有所放缓,据SMM数据显示,2018年1-9月中国氧化铝总产量为5211.4万吨,同比上涨1.9%。

 虽然今年产量增速放缓,但随着今年以来氧化铝内外价差增加,以及人民币贬值因素影响,中国氧化铝出口量却意外大增,由净进口转为净出口。 曾经平淡无奇的全球氧化铝市场今年陷入混乱,主因以下几大事件干扰: 今年以来,挪威海德鲁公司(Norsk Hydro)作为全球重要铝生产商之一,今年3月初,巴西一监管机构要求该公司将其位于巴西的Alunorte氧化铝冶炼厂产能削减一半,直至其遵守一项环境保护法令。海德鲁公司周三表示,该公司正接近达成一项决议,允许其巴西工厂恢复满负荷运转,但目前还没有确切的时间表。

 俄铝的冶炼业务在全球铝供应链中扮演着关键角色,2018年4月,美国宣布对俄铝及其大股东进行制裁。根据公司年报,2017年,俄铝氧化铝和原铝产量分别为777万吨及370万吨,约分别占全球产量6.2%和5.9%。若裁落地,俄铝位于海外的产能将受到影响。

 2018年8月,美国铝业在西澳大利亚的工人发生罢工,罢工涉及三个氧化铝厂和两个铝土矿山,涉及氧化铝产能898万吨。根据美铝公告,受罢工影响8月份公司氧化铝产量下滑约1.5万。9月29日,美铝发布声明宣布罢工结束。

 今年,巴西Alunorte铝冶炼厂有一半的产能被关闭已经严重扰乱了市场。该公司年生产能力约600万吨,是全球zui大的独立氧化铝精炼厂。虽然此后有消息称该厂获得复产批准,但Alunorte氧化铝冶炼厂也需要一个月的时间才能恢复全部产能并正常运转,更何况该厂是否能全面复产目前还存在不确定性。

 由于供应方面的担忧,全球市场买家纷纷将目光转向中国。蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)表示:“2018年将是近年来中国首次成为氧化铝净出口国。随着产能的增加,2019年可能仍会出现这种情况”。

 2018年氧化铝价格因供应干扰事件受到提振大幅上涨,铝生产商也因此感到头疼。以力拓为例,该公司表示,氧化铝价格变动将使其在供应原材料的老旧合同中损失约3亿美元。

 分析认为,由于签单到交货至港口,港口挤港问题,导致合同签订到海关显示氧化铝离港出口存在滞后性,故而9月份氧化铝的出口量多为7,8月份的签单量。海关数据显示7-9月氧化铝出口量为30万吨,而统计的49.6万吨,即时考虑统计误差,预计仍有超过10万吨的氧化铝出口合同仍未离港,预计后续仍将保持一定的出口量,2018年氧化铝将从2017年的净进口281.6万吨转为小幅净出口状态。