净销售额107亿美元 陶氏公司发布2020年第四季度财务报告

按公认会计原则(GAAP)计算的每股盈利为1.65美元;经营性每股盈利为0.81美元,其中不包括合每股0.84美元的本季度重要项目的收益,这些项目主要涉及出售部分美国墨西哥湾岸区海运和码头业务及资产而获得的收益、以及与法律事务相关的收益。

净销售额为107亿美元,较去年同期上升5%,主要原因是本地价格上涨、货币汇率变化、销量上升。随着全球经济继续复苏,与上一季度相比,陶氏公司本季度销售额增长了10%。

本地价格同比上升2%,主要得益于聚乙烯和聚氨酯应用领域的价格上升。货币汇率原因使销售额增加2%。价格环比增长8%,所有业务板块均有所增长。

销量同比增长1%,所有业务板块达到疫情前销量水平。包装与特种塑料、功能材料与涂料成为同比增长的主要驱动力。与上一季度相比,销量增长2%,包装与特种塑料、工业中间体与基础设施、以及所有区域市场均实现增长,主要得益于强劲的供需基本面。

股权收益为1.06亿美元,同比增加1.27亿美元,主要原因是合资公司Sadara的财务业绩持续提升。

GAAP净收入为13亿美元。经营性息税前利润(EBIT)为11亿美元,同比增长10亿美元,得益于聚乙烯和聚氨酯应用领域的利润率增加。

经营活动(即持续经营)产生的现金为17亿美元,自由现金流为14亿美元。尽管销售额实现增长,营运资本仍为2.36亿美元现金来源。本年度自由现金流为50亿美元,较去年增长12亿美元。本季度现金流转换率为93%,全年为112%,同比增长30%。

本季度的股东红利回报为5.19亿美元。

截至季度末,全部现金和可用的承诺流动性超过146亿美元,同比增长39亿美元。

本季度净债务减少8.37亿美元,2020年实现超过26亿美元净债务改善。公司在2024年下半年之前不会有大额的长期债务到期。

陶氏公司完成了位于美国墨西哥湾岸区部分海运和码头业务及资产的出售,本季度获得现金收入6.2亿美元。

Sadara在关键条款上达成了总体协议,于2021年1月与所有其余贷方进行债务调整,从而支持该合资企业实现现金流自给。

首席执行官评述

陶氏公司董事长兼首席执行官Jim Fitterling对本季度业绩如此评价:

“第四季度,随着经济继续复苏,陶氏公司团队实现了销售额和利润双增长,绝大部分业务部门都达到了疫情前的水平。我们以消费者为导向的产品组合、以及持续专注于抓住客户需求的努力,使得每个区域市场和每个业务板块的销售额都实现同比增长,各产品条线的价格和利润率也实现了环比增长。”

“2020年,我们的自由现金流为50亿美元,现金流转换率进一步提升30%。通过关注创造现金流,以及执行关键的战略性现金杠杆,如出售部分美国墨西哥湾岸区海运和码头资产,本季度实现了额外的去杠杆,全年净债务减少了超过26亿美元。通过与贷方就债务调整达成总体协议,Sadara也取得了里程碑式的成功。陶氏公司团队战胜了宏观经济和其它外部因素带来的重大挑战,以出色成绩结束了这一年。我对2021年和以后的道路充满信心。”

展望

Fitterling表示:“陶氏公司以同比增长的良好态势进入2021年,有充分优势在经济复苏和行业发展周期中保持盈利性增长。我们将继续严谨地聚焦于资本配置优先事项,同时也将继续受益于不断改善的成本结构、财务灵活性、以及低成本运营模式。随着市场进一步复苏,我们预计利润率将有所提升,因为我们产品组合中具有差异化优势的解决方案已经看到了需求增长。从更长期来看,我们期待通过提升创新能力、运营效率、领先的环境、社会和治理能力(ESG),从行业中进一步脱颖而出,从而继续创造非凡价值。”